同為貴金屬的白銀是否也像黃金一樣有上漲的機會？
飾品需求(19.4%)

觀察自1970年來金價與銀價的表現相關性非常高，同為貴金屬的銀與黃金一樣被視為重要的避險工具，舉凡近期美元趨貶、全球經濟走緩、次級房貸、信用緊縮及通膨疑慮都有機會推動銀價的上漲。而近期中國投資人開始青睞銀條，應與前述看法有相關聯。

金屬元素的銀(Silver)經常與黃金及白金相提並論，黃金近年的漲勢也同樣反應在銀價的上漲年初以來的表現甚至比黃金還出色。與黃金不同，2007年全球對銀的使用方向如下：(資料來源: GFMS2008年5月7日)


1. 工業需求(54%)：這是銀最大的需求來源，在工業的使用著重於其極佳的傳導性例如導電導熱性，得以使用在光學、催化劑、殺菌劑及合金等多種用途。以銀作基礎的超導材料可以百分百的電傳給用戶，就是看重銀優良的傳導性，這項技術所帶動的白銀需求約5000萬盎司,差不多是中國一年的消費量。工業需求近25%的成長率也是遠遠超過其它需求來源。


2. 攝影需求(15.2%)：傳統沖洗照片用於感光使用，隨著數位相機的普及，降低銀在攝影的需求有下降的趨勢。但由於無明顯的替代物及中國醫療逐漸普及對X光片的需求增加，此需求來源預計仍會持續。


3. 飾品需求(19.4%)：飾品的需求與黃金類似，與財富效應有關因此中國、印度及俄羅斯都有明顯的需求，同樣的對價格的敏感度也會較高。


4. 其他(11.5%)銀幣銀器、投資需求：銀幣獎牌需求10年來穩定成長，銀ETF自2006引入市場後，因為流通性不若黃金目前比重仍不高,約為5%。


銀礦供給有別於其它礦產，主要是伴隨其它礦產像鋅鉛、銅或金礦被開採出來。最大產出國為秘魯其次墨西哥、中國及澳洲。和其它礦產面臨的狀況類似，銀礦的供給也會受到開採設備的缺乏、人力電力短缺及環境議題的影響，再加上白銀的回收率不高，供不應求的機會仍存。
 

由於白銀的用途多在工業上，故而以工業掛帥的國家需求量排名較為領先：美國比例最高(22%)、其次日本(16%)、印度 (10%)、及中國(8%)，但後起之秀中國自2000-2006年就以每年約11%成長遠遠超過其它國家，有成為世界第一的潛力；另外印度也因為密度高的科技業而急起直追。
　

來源：smart智富月刊

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